全球通胀高企，黄金、比特币不涨反跌，投资逻辑变了吗？

随着全球通胀加剧，美欧等多国CPI数据仍处于高位。 大多数投资者涌向美元的避风港。 然而，此前被市场视为抗通胀利器的黄金和加密货币表现不佳。

截至周五，美元指数保持上涨趋势，累计涨幅18.17%。

注：美元指数今年以来的表现

事实上，美元受益于美联储加息通胀对比特币的影响，备受投资者追捧。 美联储可以通过加息使美元更具吸引力，因此这种稀缺性将使黄金和比特币等资产更能抵抗不断上升的通胀。

迄今为止，美联储已加息300个基点。 此前，3月、5月、6月、7月分别加息25、50、75、75个基点。 今年也是自1990年美联储开始将隔夜基金利率作为主要政策工具以来最激进的货币紧缩政策，超过了1994年（当年累计加息225个基点）。

黄金和加密货币纷纷回落，比特币今年跌幅超70%

但相比之下，黄金和加密货币并没有让投资者获利，甚至出现了获利了结。

注：今年COMEX黄金期货走势

从黄金走势来看，COMEX黄金期货价格从今年3月的2000美元高位回落至今日1646.6美元，期间跌幅超过17%。

CFP 和 Foundry Financial 的创始人 Kevin Lum 表示：“黄金似乎可以在很长一段时间内保护购买力——比如 100 多年——但在短期内几乎无法抵御通货膨胀。”

林还表示，“美元已经走强并达到了二十年来的最高点。随着全球经济放缓，投资者纷纷涌向美元，美元被视为全球经济不确定时期的避风港。所以当美元走强，黄金投资往往表现不佳。”

另外，Lum指出为什么要用黄金来作为抗通胀的工具，因为在1972年到1980年期间，美国处于高通胀时期，这段时间黄金从38美元一盎司飙升至600多美元。 所以任何经历过那段历史的人都会永远相信黄金是对抗通胀的终极对冲工具。

除黄金外，加密货币一度备受市场追捧，但进入2021年底后，相关走势开始回落。 以比特币为例，该货币从 11 月的历史高点 67,000 美元跌至 19,029 美元。 超过 71%。

注：2020年3月以来比特币走势

Cereus Financial Advisors 的财务规划师指出，此前加密货币的上涨是由于极低的利率，这使得风险资产具有吸引力。 但在利率上升的背景下，该货币的市场需求减少，限制了流动性。

理财规划师还指出通胀对比特币的影响，当美联储降低或停止加息时，这些资产的价值可能会在经济衰退后期稳定下来并有所改善。

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