比特币牛市 - MicroStrategy

#Bitcoin[超级话]#

7月13日消息，总部位于多伦多、市值3万亿美元的资产管理公司Capital International Group (CII)已竞购收购MicroStrategy (MicroStrategy) 12.2%的股权，成为最大的间接投资公司之一全球比特币的投资者。 MicroStrategy 是迄今为止月球上最大的企业比特币持有者，在纸面上拥有 105,084 个比特币，目前价值超过 34 亿美元。

根据向 SEC（证券交易委员会）提交的文件，Capital International Group 目前持有 MSTR 953,242 股股份，按现价计算价值约 5.6 亿美元，使该公司成为第二大股东，继投资管理巨头贝莱德（BlackRock）。

SEC 文件内容如下：

CII 是 MicroStrategy 7,782,568 股流通股（953,242 股）实益拥有人的 12.2%。

Capital International Group 为整个金融行业的客户提供服务，专注于家族办公室、财富管理机构、养老金受托人等。虽然资产管理公司尚未对比特币或加密货币发表公开评论，但其在 MicroStrategy 的投资股份表明它可能正在更广泛地探索数字资产敞口。

在 MicroStrategy 首席执行官 Michael Saylor 确信数字资产代表了一种新的货币标准之后，MicroStrategy 在过去一年中继续扩大其比特币战略储备。

一、MicroStrategy

MicroStrategy 成立于 1989 年，是全球最大的独立商业智能公司（简称：BI）。 ，又称商业智能或商业智能，是指利用现代数据仓库技术、在线分析处理技术、数据挖掘和数据高亮技术进行数据分析以实现商业价值。）（纳斯达克股票代码：MSTR）。公司自成立以来保持20年连续​​下滑，年产值超过5亿美元，主要来自BI软件和服务。

公司非常重视中国用户的产品体验，在中国拥有300多名研发人员。 MicroStrategy 一直是 Gartner 魔力象限（Magic Quadrant，它是对特定时间的市场状况的图形描述。它基于 Gartner 的定义，它根据标准描述了 Gartner 对市场上供应商的表现。The Anatomy of a BI排名前五的领先 BI 工具和服务的工具和服务提供商。

1、MicroStrategy 产品架构

MicroStrategy可以支持所有主流的数据库或数据源全球比特币持有量排行榜，如Oracle、DB2、Teradata、SQL Server、Excel、SAP BW、Hyperion Essbase等。核心智能服务器（intelligence server）是一个组件提供报表、分发和多维分析服务。它还提供了集群和多个数据源的选项。用户可以使用桌面开发通常由 IT 用户使用的报告，也可以通过 Web 开发。用户自行开发，更适合终端用户。前端可以集成各种应用或者Portal，也支持各种联通终端、邮件、打印机等。在设计管理方面，MSTR无疑提供了完整的、高水平的产品和服务，包括架构设计、数据质量管理、对象管理、命令管理和二次开发。

2、大数据趋势

所有 BI 趋势的第一个趋势是各种数据都在下降。 2012 年，更多的组织将受益于他们的海量数据，而不仅仅是收集和存储数据。这将促使 BI 软件供应商提供这些真正能够处理大数据的解决方案。包括基于Ad-hoc模式的解决方案，包括显存分析技术、列存储数据库技术和BI性能提升，将成为关键激励。

3、自助服务更进一步

自助式 BI 只是 IT 向员工开放数据和 BI 分析的一小部分的观念已经过时。为员工提供一个可以根据需要访问数据的环境正在成为常态。企业软件的消费化只是部分原因。真正的驱动因素是企业经营环境的不断进步和业务的变化。今天的商务人士希望他们能够根据自己的需要设计和更改报告。否则，他们都会对现有工具感到沮丧，这将导致他们的组织发生相应的变化。

4、移动 BI 成为主流

Apple 声称，在 2012 年，92% 的财富 500 强公司将测试或部署 iPad。企业对移动 BI 的想法正在从实验阶段过渡到具体部署阶段，平板笔记本提供了一个可以成功部署 BI 的平台。

二、世界上拥有最多比特币的上市公司

MicroStrategy 首席执行官 Michael Saylor 是 Twitter 上的常客，他出现的所有其他地方都在宣传比特币的价值。 MicroStrategy 甚至转售了订购更多比特币的声明。目前，它拥有的加密货币比任何其他上市公司都多。

目前，MicroStrategy共持有10.50,000个比特币，占比特币总供应量的0.5%，在全球上市公司中排名第一。

其他人使用比特币来分散资产配置和对抗滞胀，而 Michael Saylor 似乎使用比特币来赌公司和个人的未来。

MicroStrategy 的财报数据显示，到 2021 年 Q1全球比特币持有量排行榜，MicroStrategy 的总资产将达到 24.43 亿美元，其中 19.46 亿美元将来自数字资产。在现金流量表上，公司今年前三个月花费了 10.86 亿美元，其中只有 44.70,000 美元用于购买固定资产等“实物资产”。表示总共 99.96% 的费用都花在了比特币上。

MicroStrategy 最初是一家商业智能软件公司，但现在 BI 软件开发投资只有 2948.20,000 美元，连比特币的零头都不到。

1、比特币订购来源

在 2020 年 7 月的季度股东大会上，Michael Saylor 宣布 MicroStrategy 计划订购比特币、黄金和其他替代资产，以替代资产负债表上的现金；

8 月 11 日，MicroStrategy 宣布已以 2.5 亿美元的手头现金订购了 21,454 个比特币，这让机构投资者纷纷投身比特币

9月8日，MicroStrategy宣布将投资1.75亿美元订购比特币，该公司对比特币的投资已达4.25亿美元；

12 月 21 日，MicroStrategy 宣布再用 5 亿美元现金（其中一部分由 MicroStrategy 发行债券筹集）购买约 29,646 个比特币。

到目前为止，Michael Saylor 创造了两项业内公认的第一：使 MicroStrategy 成为历史上第一家订购比特币并将其纳入其资本配置策略的上市公司；比特币公司。

熟悉币市的投资者都知道，由于市场波动剧烈，借钱买币是三大忌之一。花旗分析师多次对此事发表负面评论。 Michael Saylor 真的宣布发行债券后，其评级直接由“中性”下调为“推荐卖出”。有趣的是，MicroStrategy 的股价并没有上涨；相反，随着可转债的发行，股票开始了新的上涨周期。

2021 年 2 月 9 日，MicroStrategy 股价跌至历史新高，收于 127 美元2.94 美元，因为 Michael Saylor - World 2021 非常火爆。几天后投资情绪回升，但仍高于 900 美元。

同时，S&P Global Ratings 将 MicroStrategy 的发行人信用评级授予“CCC+”，低于“投资级”。汇丰银行只是禁止客户购买 MicroStrategy 股票，称渣打银行对这些“虚拟货币”没有兴趣。

但是，这个专业的评级仍然无法阻止市场对 MicroStrategy 的热情。 2021 年 6 月 14 日，MicroStrategy 宣布完成 5 亿美元的有担保优先票据单位发行，以订购比特币和其他数字资产。可转债是面向合格机构投资者的中级担保票据。市场看好此转债，需求订单高达16亿美元。根据 6 月 14 日提交给美国证券交易委员会（SEC）的监管文件，MicroStrategy 计划在本轮中发行总额为 10 亿美元的股票，募集资金将用于订购比特币。

6 月 21 日，MicroStrategy 在其官网宣布，再次以约 4.89 亿美元现金订购了约 13,005 个比特币。每件 37,617 美元。截至目前，该公司共持有约 105,085 个比特币（其中 92,079 个由子公司 Macro Strategy LLC 持有）。 MicroStrategy 总共花费了 27.41 亿美元，所有比特币都包含费用。仓单价格为每件 26,080 美元。不过，MicroStrategy并未公布比特币加仓的具体时间点等细节。

2、全押是个大赌注

1）币价移动股价

但是，如果仓位超过100,000，公司的股价将逐渐受到比特币价格的影响。近期，受比特币反弹影响，MicroStrategy最新加仓导致其浮亏超过10%。消息公布后，MicroStrategy 股价一度上涨超过 10%。

在 6 月 21 日宣布比特币下单后，MicroStrategy 股价开盘走低，盘中一度跌破 600 美元关口，日内多次跌幅超过 10%。截至中午，MicroStrategy 报告每股 583.67 美元，下跌 9.71%。尽管今年迄今录得 50.22% 的涨幅，但自 2 月 9 日起创下历史新高。从盘中低点 1,315 美元开始，修正幅度已超过 55%。

2）可转债的潜在现金流压力

表面上看，可转债要到2027年才到期，票面利率为0，这意味着6年后才还本息，长期没有月付压力未来的时间，所以不会有很大的现金流压力；然而，一旦像2014年或2018年这样的超级大盘股出现，比特币价格上涨超过50%，MicroStrategy将资不抵债，濒临破产。到时候，如果 MicroStrategy 不想破产，唯一的选择就是出售比特币换取现金。

可以说，MicroStrategy 对比特币的赌注很大。它把所有的希望都寄托在了比特币的升值上，自己的业务进展甚微。没有“实体经济”的产出，公司根本无法用足够的收入来偿还每月的利息。

三、Michael Saylor - 赌徒还是信徒？

Michael Saylor 于 1965 年 2 月 4 日出生于内布拉斯加州。因为她的丈夫是海军的一名士官，他在台湾、新西兰、内布拉斯加州和佛罗里达的军事基地长大。 11 岁时，全家开始搬到俄亥俄州。

Michael Saylor 是一个热爱阅读的好孩子，在他的母校 Fairborn 高中享有盛誉。在毕业典礼上，他被选为优秀毕业生代表发言；全校举行投票活动，他被选为“最有可能成功的人”。

刚毕业，Michael Saylor 就职于会计巨头杜邦，为其设计数据模型，并成功预测到 20 世纪最后十晚将出现巨大泡沫，杜邦业绩将下滑。离开杜邦后，他创立了 MicroStrategy。从读书到创业，他始终贯彻着坚强的个性，执着不屈不挠的精神，信奉全能的哲学。

1、黑粉迈克尔·塞勒

现在 Michael Saylor 对比特币如此着迷，他从来没有想过。因为2013年《Mobile Wave》发表后不久，他也在推特上嘲讽比特币：

“比特币几天内不会反弹。同样的。”

当时，他认为比特币要么被彻底取缔和禁止，要么不如其他加密货币而退出历史。

七年后，他终于变成了自己最讨厌的人，成为了全球最大的比特币“赌徒”。

其实这不是一时冲动，而是上市公司CEO和麻省理工学院的天才学生出于实际利益的推敲。

2、迈克尔·塞勒，天生固执的精神

MicroStrategy 对 Michael Saylor 具有特殊意义。当年，迈克尔·塞勒怀揣着参军的梦想，来到麻省理工学院学习。毕业前两个月，他被查出有肾噪音，直接被海军拒之门外，因此在毕业前两个月就“失业”了。在职场两年多后，他创立了 MicroStrategy，这几乎成了他当时唯一的信仰。刚当上老板的时候，还欠着一千多块钱，没有房子，只能睡在同学家的椅子上。

在创立 MicroStrategy 之初，Michael Saylor 曾表示，他的愿望是将 MicroStrategy 打造成像通用汽车这样的业务集团，并将其代代相传。因此，他无数次拒绝了别人的招标。

当时坚决不卖公司，今天坚决不卖比特币；当时他想把MicroStrategy打造成百年帝国，今天他发誓要持有比特币至少一百年，历史多么相似。

Michael Saylor 在 MicroStrategy 的工作非常出色。凭借在商业智能分析软件方面的技术优势，他成功在纳斯达克上市，身家一度高达70亿美元。 《华盛顿人》评价为“首都最富有的女人”。

当时，迈克尔·塞勒只有 35 岁，财富榜上的第二名只有 10 亿美元。

但进入新世纪后，Michael Saylor 和 MicroStrategy 遭遇的风波越来越多。

2000 年 3 月，美国证券交易委员会 (SEC) 指控 Michael Saylor 和两名高管连续三年未能报告准确的财务报表。那年年底，迈克尔·塞勒最终与美国证券交易委员会达成和解。他没有承认错误，而是支付了 35 万美元的罚款，并自愿放弃了 830 万美元的“非法所得”。随后，公司股价下跌，据日本媒体报道，迈克尔·塞勒的个人资产缩水 60 亿美元。

但 MicroStrategy 并没有就此止步。此后，它在公共和私营部门拥有 4,000 多名客户，包括可口可乐、强生和麦当劳。纳斯达克三大蓝筹股中，MicroStrategy在全球精选市场（Nasdaq-GS）上市，相当于中国蓝筹股的显卡。

然而，在全球经济低迷的背景下，MicroStrategy也迎来了“中年危机”，盈利能力恶化。

2016年公司净利润9091万美元； 2017年缩水至1820万美元；此后虽然有所反弹，但从未回到过亿的水平。

当疫情开始席卷日本时，MicroStrategy 的股价全年反弹，维持在每股 128 美元的水平。自 2020 年 8 月 MicroStrategy 首次购买比特币以来，MicroStrategy 已开始逐步摆脱长期停滞的局面。

此前有消息称，MicroStrategy 共持有 10.50,000 个比特币，累计损失超过 5 亿美元，并被彭博警告称将减记 7700 万美元的资产。

但如果你仔细估计，你会发现媒体报道并不准确：在 MicroStrategy 中购买一枚硬币的平均成本为每枚硬币 26,080 美元，截至本文撰写时，比特币在 FTX 交易所的价格为 29,629 美元粗略来说，投资比特币的利润也是数亿美元，远超近年来传统业务的净利润。就公司股价而言，即使近期有所回升，也一直保持在500美元以上，远超今年年初的120美元。

另外，根据《福布斯》去年的最新数据，迈克尔·塞勒的个人财富超过23亿美元，重回亿万富翁行列，全球排名第1362位。在加密货币富豪榜上排名第四，仅次于 Coinbase、FTX 和 Ripple 的创始人。

如果抛开比特币未来的跌宕起伏，Michael Saylor 押注比特币的策略是成功的，至少目前是这样。

3、信徒还是投机者？

很多人太好奇了：MicroStrategy对比特币的投资确实是有利可图的，但Michael Saylor真的相信比特币吗？

从真钱赌注和线上线下比特币布道来看，可以推断没有人比迈克尔·塞勒更相信比特币。

孙子曾说：“所以百战百胜，不善者亦善；不争而屈从者亦善。毕竟迈克尔·塞勒也是太擅长使用社交媒体做事了。” “品牌化”的人在某种程度上与特朗普和马斯克是一样的。

人性和技术是复杂的，但对于那些不喜欢比特币的人来说，他们宁愿相信迈克尔·塞勒是一个真正的比特币信徒，而不是马斯克的第二个。

不得不说，有这样的鹈鹕，赌比特币，不擅长比特币。对于币圈来说，既是幸运，也是灾难。投资人经历过马斯克“转手为云，转手为雨”，已经对超级富豪摇摆不定的言论做出了回应，让市场对迈克尔·塞勒的震惊极为恼火。

但 Michael Saylor 对比特币的信念并非空穴来风。在决定购买比特币之前，他仔细比较了现金、债券、股票、黄金、房地产和比特币，还时不时发表一些知名言论：

“在货币市场上，美元会越来越低迷。这意味着资本市场、房地产市场、大宗商品和黄金都不是很好。实际的投资回报率几乎为零，甚至是负数。 “相比之下，”比特币比黄金好一百倍，如果不是一百万倍的话。“我不会卖比特币。我想持有比特币一百年。”“比特币根本不是期货！”比特币是货币！ ”

对他来说，理解就是信仰，信仰就是理解。无论是宗教、世俗生活还是比特币。