以太坊与比特币对比分析

摘要：由于以太坊（Ethereum）去中心化应用市场的快速发展，今年3月以来Eth市场交易量大幅增加，价格也一路飙升。 以太坊的发展有利于Eth的流通，加上投资者的炒作，以太坊的市值有超过比特币的潜力。

一、以太坊的发展历程

以太坊创始人Vitalik在2013年底提出了以太坊的概念，大致意思是“下一代加密货币和去中心化应用平台”。 Eth（以太币）的诞生旨在服务于以太坊应用平台的发展。

开始（2014年7月~2015年7月）

2014年7月Genesis预售后，以太坊团队不断升级以太坊的技术。 与比特币相比，其区块打包速度是比特币的2%-3%。

现阶段，Eth还没有正式进入市场进行交易。 另一方面，比特币已经在交易所交易了 5 年，总市值为 41 亿美元。

上市交易（2015年8月~2016年5月）

2015年7月，Eth发布了以太坊网络正式版，标志着以太坊区块链正式运行。 以太坊的发展分为四个阶段：Frontier（前沿）、Homestead（家园）、Metropolis（大都市）、Serenity（宁静）。

2016年3月，以太坊进入Homestead阶段，以太坊网络运行稳定可靠，普通用户使用更加方便，从而确立了以太坊第二大数字货币的地位。 这种划分不仅有助于以太坊去中心化应用的发展，也给了投资者一个可以炒作的噱头。

这一阶段，Eth 市值迅速膨胀，单个 ETH 价格从 0 涨至最高 15 美元，整体市值达到 11 亿美元。 同期，单个比特币的价格从 284 美元上涨到 535 美元，比特币总市值也翻了一番。

一波三折（2016年6月~2017年3月）

2016 年 6 月，不明入侵者从 The DAO 窃取了超过 360 万个 ETH，造成了数千万美元的损失。 DAO 是基于以太坊的智能合约，用于通过 ICO 筹集资金。 事后，以太坊团队通过回滚交易挽回了损失。

这件事造成了不良影响：回滚交易的操作打破了区块链不可逆的概念，被部分投资者认为是对去中心化的干预，于是Eth被分叉为ETC和ETH。 攻击当天，Eth 跌幅达 25%。

这一阶段，以太币的上涨势头被打破，长期维持在10美元/以太币附近。 技术上，Homestead版本发布后，以太坊并没有明显提升，但以太坊在智能合约方面的发展还是值得关注的。

现阶段，以太坊的去中心化应用市场正在逐步扩大，如：以太坊虚拟世界，玩家可以创建区块来创造事物。 过去，此类应用程序由单一实体控制，而 Etheria 则完全由以太坊网络中的参与者控制。 这种去中心化应用是“审查免疫”的，不能被政府禁止，不能被开发者删除，只要以太坊存在，它就会存在。

这一阶段，以太坊市值基本维持在10亿美元左右，而同期比特币市值从43亿美元增长到近200亿美元。 可见，对于虚拟货币市场而言，不可逆区块链的概念关系到货币能否被市场广泛接受。

疫情与展望（2017 年 3 月至今）

中国人民银行于今年3月开始为比特币交易平台制定一系列法律政策，使其良性发展。 从2017年7月1日起，比特币将正式成为澳大利亚的货币。 韩国最近也整合了三大数字货币交易所，开始交易以太坊。 各个主权国家立法支持的行动，反映在市场上，带来了数字货币的暴涨。

对于以太坊来说，随着以太坊去中心化应用的不断发展，今年3月，摩根大通、微软、英特尔等20多家公司联合成立了联盟EEA（以太坊企业联盟），为以太坊的爆发做好了充足的准备。 寝具。

2017年以来，以太坊新增地址数量达到280万个，达到374万个，是2016年底的近四倍。大量投资者的涌入也是Eth价格暴涨的原因之一.

从这三个方面来看，Eth 的价格自 3 月以来快速上涨。 在短短四个月的时间里，Eth 涨到了 394 美元以太坊2016年价格走势图，现在已经回落到 290 美元左右。 其市值迅速膨胀至目前的 257 亿美元。 同期，单个比特币价格涨至2600美元，比特币总市值增至425亿美元。

迄今为止，以太坊仍处于高速发展阶段，但由于以太坊的发展仍面临技术难关——冰河时代。 在Frontier阶段，以太坊的平均出块时间是12s，现在已经增加到17s，预计一年内会达到2分钟，这将严重影响系统的运行。 以太坊发展的第三阶段，即第三阶段Metropolis（大都会），在去中心化应用上会有很大的进步，而在第四阶段Serenity（宁静），以太坊将从POW算法转变为POS算法，解决以太坊的问题这将是一个长期的过程。

2.交易

在体积方面

经过对比我们发现，长期以来，Eth 的交易量一直小于比特币，但自 2017 年 3 月以来，Eth 的交易量快速增长，而比特币的交易量则有所下降，并呈下降势头。赶上比特币。

具体来说，今年3月以来，由于以太币价格暴涨，其交易量逐渐逼近比特币，并在今年6月逐渐超过比特币。

究其原因，一是价格上涨吸引了更多投资者参与； 其次，EEA的建立给以太坊带来了很大的人气，开辟了更广阔的市场空间，这对Eth来说是一个很大的利好。 比特币市场还没有出现过如此强大的积极刺激。 那么，我们可以预期，随着以太坊应用范围的逐步扩大，世界主要主权国家和各大公司更可能接受以太币，而不是比特币。

注：数据来自cryptocompare.com，2017/07/04。

目前全球Eth交易主要发生在韩国（29.94%）、美国（27.14%）、中国（13.96%）和欧元区（5.19%）。

从发展程度来看，发达国家投资者对Eth的认可度高于发展中国家。 我认为以太坊的发展需要发达国家更多的资金支持。 如果按地区划分，可以看出以中国和韩国为代表的亚太地区对Eth的需求高于北美和欧元区。 韩国认为本国技术在亚洲乃至全球市场处于领先地位，对以太坊等新技术非常感兴趣。 因此，测试以太坊各种应用的政府机构、银行和企业的数量不断增加，导致韩国市场热捧大量资产，从而促进了以太坊的交易。

注：数据来自cryptocompare.com，2017/07/06。

比特币的主要交易来自美国、日本、中国、韩国和欧元区。 同样，发达国家对比特币的投资需求也远高于发展中国家。 亚太地区对比特币的需求高于欧洲和美国。

对比两张图，我会发现日本对比特币的需求非常大，而对以太币的需求却很少。 然后我觉得随着以太坊技术的发展，三菱和丰田加入了EEA（以太坊企业联盟），会促进日本对Eth的需求，在不久的将来日本会成为潜在的Eth需求强国。 由于俄罗斯中央银行于2016年1月16日取消了对比特币和数字货币的禁令，俄罗斯卢布的不稳定价值也将增加该国对数字货币和Eth的需求。 这些因素将提振 Eth。

从波动性的角度

从图中可以看出，Eth波动较大，经计算其平均波动率在10%左右。 与股票、债券、外汇和商品市场相比，Eth 对风险偏好的吸引力更大。 波动最大的一天发生在2016年6月17日，也就是TheDAO事件发生的那天，波动超过50%。

我们再观察一下比特币的波动性。 我们可以发现，比特币的波动性普遍小于以太币。 经计算，自2015年8月以来，比特币的平均波动率约为3.5%。 波动最大的一天发生在2015年11月4日。%，这波涨幅主要是因为中国买家为了规避当局的资本管制而增加了比特币的购买量。

从波动性来看，比特币作为数字货币的龙头，其走势远比Eth稳定，影响其价格波动的主要因素也来自于市场内部风险，而Eth更多的是来自市场外的风险：如黑客攻击、技术漏洞等。

三、以太坊与比特币的对比分析

经过以上对比，我们发现，无论从市值、交易量、波动率，还是两者的主要交易区域来看，Eth的走势很大程度上都受到以太坊去中心化应用市场发展的影响，而比特币则没有发展。 分散的应用程序。 这是因为Vitalik更倾向于开发以太坊网络的去中心化应用，而中本聪更倾向于开发数字货币本身。

以太坊和比特币的区别

Eth 享受着以太坊带来的好处，但也受到它的制约。 以太坊的技术改进实际上是以数字货币的安全性换取了灵活性。 另一方面，比特币牺牲了灵活性以获得更高的安全性。

这两种不同选择的背后，其实反映了两者选择不同的货币属性作为发展的重点。 注重灵活性的Eth，其实是依托于以太坊开发了自己的货币流通功能。 专注于安全性的比特币正在使自己成为更好的价值储存手段。

以太坊和比特币的未来

从炒作度来看，以太坊企业联盟的成立、Eth较多的众筹项目、Eth的四个阶段，使得Eth成为炒作价值更高的投资产品。 更多的投机空间给 ETH 带来了更高的波动性。 与比特币相比，以太币更有可能出现二次指数级上涨，甚至超越比特币的市场份额。 当然，它也反过来有更多不确定的风险。

从情感上来说，比特币的信用比Eth更受欢迎，这使得比特币在所有数字货币相互厮杀的时候最为超脱。 它会随着数字货币市场的兴起而上涨，但不会因为其他数字货币的信用问题而崩盘。 相反以太坊2016年价格走势图，在数字货币泛滥的时代，我们更容易看到比特币欣欣向荣的景象。 比特币未来走势偏向稳步上涨。

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